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国创高新股票讲述炒股如何不亏钱?

时间:2020-03-14 作者:本站

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国创高新股票讲述炒股如何不亏钱?

如其一只股票一触及支撑线就反弹,附识股价曾经抵达了谷底了。当股价穿越压力线的时节,买进,此时也要给自家设置一个止损位,这止损位一般在3.5%-6%之间,要看大盘当时的情形来定了,如其大盘居于强市或鱼市态,止损位一般在压力线价位的5%-6%的部位;如其是出于熊市或是高调市,这止损位一般要设在压力线价位的3%-3.5%的这部位。在股价再次遇到压力线时,此时最后能减一有些的仓位,因咱不知道能不许突破成事,为了保证赢利最大化,高风险最小化还是建仓操作为好。因此说咱的买点是在突破之后的而不是遇到压力线股价下调时参与的。

深入研究过美国股市史的之后,我基本上找到了美股成功的奥秘,美股市场之所以成为了全球最成功的股票市场,第一,美国是一个科技创新能力极强的国度,历史上,几乎每一次重大的科技创新,都会给美股带来一轮持续数年的轰轰烈烈的大牛市。在全球范围来看,几乎找不出哪个国家能够具备美国这样长期、持久的科技创新能力,因此,也找不出第二个比美国股市更加成功的市场了。


  有人问我,如何跑赢A股市场上90%的投资者?我跟他说,你不入市炒股,你就能轻松实现跑赢90%的投资者的目标了。

  长期下来,甚至包括大部分的机构投资者在内,A股市市场亏损、持平和盈利的比例大概是8:

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1:1。大部分投资者无法从股市上赚到钱,关键的问题在于,A股市场自1992年两个交易所成立以来,如今快接近而立之年了,但一直都处于一个牛短熊长的状态,一直都无法走出一个趋势性的慢牛行情来。

  2007年那轮牛市创下的6227点的高点,看来将成为未来A股市场10年内都难以逾越的顶峰。当然,A股市场里,不是没有成功的投资者和投机者的,他们要么是具备过人的投资能力,要么具备超强的内部信息获取渠道。前者是合法的,后者则是非法的。但是他们都是少数派。

  我们直到现在,都无法弄明白,到底是什么内在的规律,决定着A股市场的走势。是宏观经济?是流动性?是政策?是市场情绪?是科技进步?……

  看起来都不是。近30年来A股市市场的走势,基本上是无厘头的。

  我喜欢谈经济史。正如我曾经说过的,以史为鉴,可以让我们少犯错误,也在一定程度上让我们可以预见未来。

  

  全球最成功的股市,无疑是美国的股市。深入研究过美国股市史的之后,我基本上找到了美股成功的“奥秘”:美股市场之所以成为了全球最成功的股票市场,第一,美国是一个科技创新能力极强的国度,历史上,几乎每一次重大的科技创新,都会给美股带来一轮持续数年的轰轰烈烈的大牛市;其次,美国股市经过200多年的洗礼,已经建立了一整套严密、科学、合理的包括监管体系在内的制度体系,确保了美国股市得以在充分市场化的条件下,在法制化的轨道上高度规范化地运营;最后,也是最重要的因素是,在上述两个前提的条件下,充分的流动性,造就了自1973年布雷顿森林解体之后,美股持续长达45年的波浪壮阔的大牛市。

  先来举例谈谈科技创新对于美国和美股走牛的关键意义吧:

  1825年,伊利运河历时8年之后修建成功(这在当时绝对是巨大的科技创新),于是,美国西部丰富的物产可以通过五大湖区和伊利运河沿水路远远不断地运送到纽约,成本只有原来的1/20,时间只有原来的1/3。这不但造就了美国经济的巨大繁荣,也使得纽约成为了美国最大的经济中心,而修建运河所显现出的巨大经济利益,也直接导致了人们对运河股票的狂热追捧,从而启动了华尔街历史上的第一次大牛市。

  1840年前后,美国又创造了两项对人类产生了重大影响的技术:铁路和电报。铁路作为一种新的交通工具,比此前运河的效率更高、所受的地理条件限制更少,它把无数小规模的地方经济连在一起,越来越多的产品的生产实现了规模化。同时,铁路对于钢轨、机车、车厢和煤炭的巨大需求也推动了人类历史上第一批重工业企业的发展,并造就了第一批工业时代的产业大军和百万富翁。它同时还推动了对华尔街巨大融资功能的需求,推动人们了围绕铁路建设行业及企业股票的疯狂追捧,再造了一波大牛市。而电报的发明,彻底改变了人类信息传递的方式,让纽约一举成为了美国的金融中心。

  ……

  20世纪20年代,汽车成为了人类历史上又一伟大的发明。以美国通用汽车为先锋和代表的汽车企业,不但发明了汽车,而且还实现汽车量产化、普及化,使得美国开始进入到汽车时代。汽车行业是一个可以影响到上下游上百个行业的龙头产业,它带动了美国经济的有一次飞速的发展,也造就了美股20世纪20年

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代持续了数年的大牛市。

  ……

  21世纪以来,科技创新进入到加速时代,而美国依然是新时代科技创新的领头羊。互联网科技的发明和普及、移动互联网的加速到来、3D打印对传统制造业的颠覆、新能源科技的发明和普及、生物科技的飞速发展、页岩气开采技术的产业化、人工智能的巨大发展和进步……所有这些深刻影响人类工作、生活的科技创新和进步,几乎无一不是在美国发生的。科技创新的几何级数的进步和产业化,造就了一大批世界级的美国公司:微软、雅虎、脸书、苹果、亚马逊……这些公司的上市,为美国股市的走强提供了源源不断的动力,成为了美国股市即使是经历了2008年的金融危机、也能持续走强的基础性因素。

  可以说,美国得天独后的地理位置及其开放、包容、自由的政治经济制度,成就了其领先全球的科技创新能力,并在每一个时代,都因其原创性的、精彩纷呈的科技创新成果,造就了一批批引领世界潮流的企业群体。这些企业的纷纷上市,促成了美国股市的不断成长和壮大,也成就了一波接一波的美国股市的大牛市。在全球范围来看,几乎找不出哪个国家能够具备美国这样长期、持久的科技创新能力,因此,也找不出第二个比美国股市更加成功的市场了。科技创新和资本市场的互相辉映、互相促进,成就了美国综合国力的持续提升,最终让其在二战后成为了全球的头号强国,并一直保持到现在。它还一次次使美国成功击溃了包括前苏联、德国、日本在内的赶超国的挑战,始终保持了全球霸主地位。

  简单举例谈谈美国股市的制度建设吧。比如近期在中国引起巨大民愤的赵X夫妇在所谓收购万家文化一案中涉嫌的虚假信息披露和股价操纵等恶劣行径,中国的监管部门仅仅对他们夫妻进行了30万元和5年行业禁入即了事。但据熟悉美国资本市场法律的专业人士分析,如果赵X案发生在,赵X夫妇将会受到严厉的刑罚处罚,比如至少得坐牢10年以上。其他因其虚假信息披露和股价操纵而在万家文化上受到了严重损失的投资者,将可以聘请律师对其实施民事起诉,赵X夫妇将被索赔到倾家荡产!

  

  有了上述两个基础性因素,美国股市就会迎来牛气冲天的长期牛市了吗?非也。按照中国文化的说法,一件事情的成功,尤其是一件伟大的事业的成功,需要同时具备三个基本条件,即天时、地利和人和,且缺一不可。

  造就美国股市长期牛市的第三个原因至为关键:充裕的流动性。让我们看一幅图吧:

  标普500指数1928年之后88年的年K线走势图

  从上图能看出什么结论来?这张图告诉我们,美国股市的关键转折点是1973年。在此之前,美国股市的走势可谓波澜不惊,即使是1929到1933年的全球经济大危机所造成的美国股市的大崩盘,在这张图里也根本看不到半点影子。但自1973年开始,美国股市开始拔地而起,牛气冲天,并在趋势上一直保持了持续上攻的走势。

  为什么美股自1973年出现了如此巨大的转折?因为这一年,发生了一件对人类社会影响深远的事情:布林顿森林体系解体了。布林顿森林体系的解体,意味着什么?意味着战后建立的美元与黄金挂钩的国际货币体系的解体,从此,美联储可以脱离黄金的限制,在理论上可以滥发货币了。也就是说,美元的发行从此加速,人类进入了纸币时代。是越来越充足的流动性,最终早就了1973年后美股的长期大牛市。

  1973年之后,标普500指数开始逐级上涨,并开始了大幅拉升;截至到2014年底的41年间,标普500的涨幅高达1590%!大家熟悉的巴菲特的钱,主要是在这个期间内赚到的。如果巴菲特早出生30年,也就是他不是出生在1930年,而是出生在1900年,那么,他投资的黄金期就是在1973年之前了。如此的话,他是不可能创造出后来众所周知的奇迹的。包括彼德.林奇、哈里.马格威兹、尼森.艾略特等等投资大师在内,他们的投资的黄金期,无不是在1973年之后;所有成熟并得到市场检验的投资理论,包括价值派投资理论、技术派投资理论,都是出现在1973年之后。可以这么说,如果没有1973年之后美国股市的长期慢牛、升幅巨大的行情,就不会有后来的巴菲特们的。所谓的时势造英雄,说的就是这个道理。

  之所以在其他国际金融中心的资本市场,如伦敦、香港、新加坡等名列全球前几位的国际金融中心的资本市场出不了类似巴菲特这样的一大批成功的投资大咖,根本的原因还是在于它们的股票市场没有也不可能出现类似美国那样的天时、地利、人和,出现自1973年之后长达45年的超级长牛。

  即使是在2008年全球金融危机爆发后,标普500指数也在经历了2008年短暂的调整之后,由2009年的最低点666.79点,上涨到了2020年的最高点2694.97点,9年内上涨了2025点,涨幅高达300%!也就是说,如果你有眼光和渠道在1973年时买入标普500、纳斯达克或道琼斯任何一只指数基金并坚决持有,您都可以获得接近2000%左右的回报!

  无数专家都在鼓吹,A股市场已经迎来了长期慢牛了。对比美股市场的历史,对此观点可能要持保留态度。

  

  迄今为止,中国在哪个领域里出现过了原始性的、足以颠覆行业乃至整个人类政治、经济、社会结构的科技创新了?过去没有,现在没有。未来是否会有,就不得而知了。是的,我们的TMD是很牛,并挤进了全球市值排名的前10名里了,但是,他们的成功,都不是原创性的,甚至都是从美国人那里“学”回来的。而且很遗憾的是,由于中国高度行政化的IPO审批制度,如此优秀的公司也只能到香港,或者是远渡重洋到美国去上市。而且中国之大,真正具有创新能力的城市,也就一个半,其中一个是民营经济占据绝对优势的深圳,半个是北京的中关村,但后者则日趋衰败了。

  美国就不同了。他们从建国以来,几乎一致就保持了活跃和领先的创新能力,且也一直保持着一马当先的领跑者角色。中国除了在房地产及其上下游诸多落后产能行业能保持领先并挤压了实体经济和科技创新能力之外,还能有什么呢?

  就以IPO和退市制度来说吧,中国创立资本市场都快30年了,IPO还是“市长”说了算,而不是市场说了算。绝对的权利,必然造就绝对的腐败。与IPO审批有关的官员和发审委员,抓了一批又一批,可注册制的推出还是遥遥无期。这也就算了,与审批制直接相对应的是,审批制必须有前设条件,即使很有发展前途的企业,但你如果亏损就不能在A股上市,A股市场因此流失了多少类似腾讯、阿里巴巴、新浪等等大批科技型企业。同时,退市制度也迟迟出不来,大量僵死企业好死不如赖活地长期存在于A股市场,而且还具有很高的所谓“壳资源”的价值。长期积累下来,组成A股市场的整体上市公司的质量极为低下,真正具备长期投资价值的上市公司数量相对有限。

  有什么样的制度,就会有什么样的行为。比如,企业为了上市,就会进行财务数据的造假;上市公司为了拉抬股价以实现大股东减持等目的,也会进行肆无忌惮的财务数据造假,但他们的造假行为的成本却极为低下,基本上得不到应有的严厉惩罚。

  

  最终的结果是,股市成为了抽血而非造血的机器,而不能给投资者以长期的回报,长此以往,投资者必然会用脚来投票的。

  我们在此简要谈谈股市的资源配置功能。美国的科技创新能力之所以始终领先全球,其中一个关键性的因素在于其拥有一个具备超强资源配置功能的包括股市在内的资本市场。尤其是股市的股权性融资,其在美国社会融资的比例接近80%,而股权性融资与商业银行债务性融资相比最大的优势在于,股权性融资是不需要偿还的;投资者之所以愿意参与,是因为他们看好融资方的未来发展,自己投入的资金可以随着所投企业的发展而获得可观的回报,包括企业未来的分红和在股市上的资本利得。

  美国的社会资金,大比例地通过股票市场配置到具备潜在发展前景的各类具备较强科技创新能力和创新商业模式的企业中去,持续不断地促进了美国的科技创新和商业模式创新,也持续不断地创造了在不同时代处于领先地位的、具备全球竞争力的大批企业,并形成了良性循环,使得美国经济始终能够保持充足的活力。可以说,没有一个强大的股市,没有一个发挥着良好资源配置功能的股市,美国就无法成为如今的美国。

  与美国相反,中国的社会融资主要依靠的是以商业银行债务性的间接性融资渠道,其融资额占全社会融资比例的80%以上。以商业银行债务性的间接性融资,是需要到期偿付本息的融资方式和资源配置模式。这种融资方式和资源配置模式的脆弱指出在于,它是一种以不断加杠杆的方式来进行融资和资源配置的,一旦宏观经济进入到衰退阶段,就非常容易造成资金链的断裂,而且资金链一旦断裂,修复起来难度极大。况且,以商业银行债务性的间接性融资方式下的资源配置功能是低效和反向的:越是需要资金的企业如具备潜在高成长性的中小

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创新、创业型企业,越是得不到资金的支持;而那些越不需要资金支持的低效率的垄断性企业,反而更容易获取巨额的信贷支持。

  简单地谈谈本文的结论吧:

  第一,要在党的十九大精神的指引下,要把我国尽快建设成为社会主义现代化强国,必须建立一个制度完善、鼓励创新和创业的高度市场化的股票市场;

  第二,在目前的条件下,A股市场很难走出类似美股1973年之后的长期慢牛;

  第三,不建议没有极强宏观、行业和个股分析能力的个人参与A股市场的投资,以免成为被割的“韭”“菜”;

  第四,股市投资的机构化趋势将加速形成,大量散户将会把自己的资金委托给优秀和靠谱的机构进行管理;

  第五,虽然中国具备全球无可比拟的充足的流行性,但在种种条件的制约下,资金也不愿意进入股市,因此A股很难走出长期性的慢牛;

  第六,巴菲特所倡导的复利化投资,在中国股市复制的难度很大。

股票换手率是指在一段时时内股票或盘面的买卖周转效率,得以反映股票或盘面的流通性和商场活跃性的强弱指标。因A书商场的特殊性,商场其中小入股者较多,因而招致海内商场的换手率同比其它国商场的换手率对立较高。

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